就在美国纽约社区银行持续暴跌，已经满目疮痍，美国地区银行遭遇了去年5月以来最糟糕的表现，导致华尔街担忧美国可能正在酝酿一场更大的银行动荡之际，另一场更大的风暴可能也将开始，而美国国债也已经先行下跌表达恐慌。

3月4日，美国信用评级机构惠誉确认将美国的长期外币主权信用评级下调至AA+，惠誉补充表示，鉴于债务负担增加以及利率上升的影响，利息负担将继续增加。

去年11 月，另一家美国评级机构穆迪将该国信用评级展望下调至“负面”，理由是财政赤字巨大且债务承受能力下降，美国债务上限的预算争论损害了美国的信誉，使其失去了一流的AAA评级，并正在引发全球投资者对美国债务危机的担忧。

对此，全球债券巨头太平洋投资管理公司（PIMCO）首席投资官表示：“赤字和债务水平让我们感到不安。”该公司不太愿意持有美国长期债券。

另一位美国亿万富翁投资者，桥水基金创始人雷·达里奥也正在密切关注有风险的美国财政状况，并预计美国将出现债务危机，2028年可能是美国债务危机最终爆发的一年。

摩根大通首席执行官戴蒙在3月4日发布的报告中也警告称，随着美国债务持续增加，美国正在走向悬崖，必须在债务演变成危机之前解决债务问题，因美国财政部已经承认，避免国家债务违约的唯一方法是提高举债额度和向债权人发债，相当于承认了美国正在运行全球最大的庞氏骗局。

美国财长耶伦上周对美国媒体表示，美国致力于“可持续的财政政策”，并且可以调整预算以确保这一点，不过，也罕见的承认“34万亿的美国债务是一个可怕的数字”。

据美国国会办公室CBO的最新预算展望显示，联邦政府在未来十年每年的预算赤字将超过1 万亿美元。到2030年，联邦债务总额将接近38万亿美元，目前，美国联邦的未偿债务总额已经接近34.5万亿美元，占国家GDP的123.1%，数据表明，美国GDP每增长1美元就需要2.5美元的债务，每新增一万亿美元债务所需的时间更是已经从最开始时的6年缩短到如今的三个月。

据美国财政部在3月4日发布的报告称，近年来美国债务水平不断飙升，特别是在2019财年至 2023财年联邦支出增加约50%之后，投资者担心，随着美国财政状况恶化，利率继续高企，从而损害对国债的需求，很明显，现在美国经济的宏观环境就是货币化债务。

高盛分析师扎克潘德尔在3月5日援引美国评级机构发表的报告中认为，随着美国债务上限额度资金在今年6月1日之前可能再次耗尽，特别在，2024年美国政经环境复杂将会增加国会内部斗争持续和美国经济政策制定可信度下降的情况下，美国债务违约率可能会再次高企，叠加美国联邦债务和财政赤字的显著增加，这三者将对美国的主权信用评级产生负面影响。

高盛在发表的报告中最引人关注的是警告美国联邦反复对峙的债务上限斗争，将会进一步削弱美元在全球金融秩序和包括石油在内的大宗商品中的基石作用，以及破坏美国国债作为世界资产价格之锚的共识，点燃美元危机，并将美国经济拖入一条非常快速的衰退通道，这意味着全球市场对美国货币的信心暴跌。

与此同时，正如我们财经研究团队在近日所报道的那样，现在随着美国越来越多的州对美元失去信心，开始宣布黄金可以取代美元，在金融货币上独立于美元，更将会对美国国债以及美国金融市场带来灾难性的影响，美元价值的重估迫在眉睫。

货币的信用、能源安全及债务边界构成了一个国家的经济命脉，而美债就是通过石油美元把这三者之间非常巧妙地结合了起来，这也是目前美国货币发行锚定美债本位制的由来，并通过“石油-美元-美债”这个闭环，人为的制造了全球市场对美元的额外需求，支撑了美国解散金本位后的货币地位，进而帮助美国可以向世界市场外溢每年高达万亿美元赤字、债务利息和高通胀风险，而向需要购买石油的国家出口美元正是降低其不断攀升的通胀率的原因之一。

这也帮助美元成为了全球最主要的储备货币和结算货币，超过75%的交易结算以美元完成，同时，美国印出来的约65%的美元被储蓄或流通于美国本土之外，所以，仅从这个角度来看，石油美元就是美元的核心根基，并通过一个被美国间接控制的国际金融体系SWIFT来完成交易，美元由此从“黄金美元”变成了“石油美元”，成为了全球金融秩序的基石，但是现在情况发生了很大变化。

3月5日，美联储的经济学家们在纽约联储网站上撰文并直言不讳指出，虽然美元仍在国际储备，外汇系统和商品结算中占据着绝对地位，但这并非不可改变，并警告称“美元无法长期维持货币王权”，这也许并非巧合，因最新的去美元化趋势值得关注。

同时，对于研究货币历史的人来说，这并不是什么新鲜事，但对美联储经济学家公开承认美元危机的可能性而言，这是新的。

据IMF数据，截至2023年12月，美元在全球各国的储备份额占比已从1999年的高达73%下降到不足59%，请注意，2000年时该比例曾高达73%。

高盛分析师扎克潘德尔在3月5日发表的报告中进一步认为，未来几年美元作为全球主要国际货币的地位和使用份额可能会继续下降，随着美国利用美元的主导地位实施的一些举措会削弱美元的渠道功能。

事实上，美元自从和黄金脱钩后进入信用纸币时代，出现违约后，实质上就已经步入了持续衰退的历史进程中，同时，对世界经济的影响和掌控能力也出现急速下滑，这可能会终结美元在全球外汇市场的主导地位。

对此，资深的奥地利经济学派的坚定拥护者彼得·希夫在3月5日对美国金融网站ZeroHedge表示，很明显，美国因刺激经济实施极度宽松的货币政策导致大通胀后，又不得不激进加息缩表，这些只针对自己经济的需要，而不考虑对世界溢出效应时，将会透支美元信贷和地位，并促使各国寻找美元的替代方案，这将迫使全球都在思考美元在国际结算中的作用，近期，美国被两次下调主权信用评级就是最好的例证。

同时，盛宝银行报告称，目前，包括伊朗，阿联酋，安哥拉，印尼等在内的许多产油国非常乐意以人民币的形式进行交易结算，这不仅有助于从主要的国际基准手中取得部分石油定价权，而且还可以促进人民币在全球贸易中的使用。

目前，中国、俄罗斯、沙特、印尼、阿联酋、委内瑞拉、伊朗及欧洲多国为绕开或放弃美元结算石油采取了一定的步骤，同时，人民币计价的原油期货上市五年多以来成交量表现强劲（具体数据细节请参考下图），定价功能已经在亚洲市场显现，中国客户也和一些国家进行原油交易时已经开始部分使用人民币结算，从而在主导了半个世纪的石油-美元-美债的国际原油交易体系中为原油交易者再提供一个新的石油货币选择。

紧接着，美国金融网站零对冲在3月4日的报道中进一步称，中国接下去计划开始用人民币大规模结算进口原油，这就意味着美元将收不到过路费，从而为那些有绕开石油美元需求的投资者提供方便，并对冲以美元定价的原油期货价格波动风险。

另一面，现在对一些外储管理者来说，也想要有选择新的储备货币或石油货币的需求，甚至目前以美元为主导的国际结算金融体系裂痕正在美国和经济盟友间内部扩大，特别是，作为维护美元核心根基的石油美元协议似乎出现了问题。

很明显，这将成为美元货币地位收缩的开始，会促使全球市场为绕开或放弃美元结算石油而采取一些现实步骤，从而重新改写了石油-美元-美债这个运行了半个世纪的石油交易体系。

这意味着对于产油国来说，他们不需要为购买石油而储存大量美元，也更不需要支付美元汇率差费来购买石油。这更意味着，美元通过汇率产生的溢出效应将会减弱，也方便各国可以绕开美元进行交易，料将会有更多投资涌入中国的能源经济，正在这个节骨眼时刻，出现一件让华尔街交易员预料之外的事情。

美国金本位制的捍卫者，国会议员亚历克斯·穆尼（Alex Mooney）在上周第九次向国会和美国财政部提交的HR9157提案中再次敦促美国回归以黄金为基础的金本位制度的货币标准将有助于恢复美元的价值和地位，而这也更像是给石油美元上了一课，这是美国官员为我们提供的一个最新例证。

穆尼在方案中提到，从历史上看，黄金一直是一种稳定和值得信赖的财富储存手段，在很大程度上不受美联储官僚的支配，自当1971年8月美国没有足够多的黄金储备来支持其金本位时，突然向全世界宣布单方面关闭了美元直接兑换黄金的窗口以来，美元发行的锚定对象从黄金变成了美债，以至于现在的美元相对黄金来说更是已经失去了98%的购买力。

我们注意到，这从近几个月以来，我们查询美国铸币局最新公布的数据显示有越来越多的美国人正在抢购金币以对抗美元购买力快速下降这件事上就能得到印证，这表明连美国人正在怀疑美元还能否继续充当长期财富储存的功能。

紧接着，另外两位美国国会议员安迪·比格斯（Andy Biggs）和保罗·戈萨尔（Paul Gosar）也向国会提交了一项关键的金本位恢复提案（HB2123），以推动黄金成为与美元一样的法定货币，恢复到金本位。

穆尼的最新HR9157提案中最引人关注的是他警告美国联邦陷入关门危机和反复对峙的债务上限斗争，将会让美国金融体系的信用裂缝继续扩大，并进一步削弱美元在全球金融秩序和包括石油在内的大宗商品中的基石作用，以及破坏美国国债作为世界资产价格之锚的共识，点燃美元危机，并将美国经济拖入一条非常快速的衰退通道，这意味着全球对美国货币的信心暴跌。

BWC中文网财经研究团队注意到，在去年12月俄亥俄州、俄克拉荷马州和密苏里州通过一项健全的货币提案让黄金成为法定货币所取得成功的基础上，迄今为止，美国已经有45个州取消了购买黄金的全部税收，有40个州宣布黄金为与美元并驾齐驱的货币，在剩下的州中，田纳西州，肯塔基州，夏威夷州这三个州也正在加速立法取消黄金的交易所得税，在货币上独立于美元。

这更表明，现在随着美国越来越多的州对美元失去信心，开始宣布黄金可以取代美元，在金融货币上独立于美元，那么不久的将来，美国也可能会用黄金优先向中国偿还债务。

穆尼进一步解释称，“美国现在碰到的问题主要是无节制的财政刺激和任意的纸醉金迷造成的，消耗了全球各国对美元这种储备货币的信任，正在这个关键时刻，出现了让市场感到意料之外的事情。

日本财务省和金融厅联合日本四家大银行在3月1日正式宣布将建立一个能用于数字货币支付的类似于SWIFT的跨境交易网络，并可以与包括伊朗在内的国家在石油领域绕开美元进行交易。同时，拥有全球第二大储备货币的欧盟也开始全方面挑战美元的货币地位，在3月4日更新发布的一份2024年全球市场挑战美元主导地位的计划草案显示，计划发行以欧元计价的原油期货合约（石油欧元）。

草案显示，欧盟将在测试数字欧元的基础上，将欧元作为能源合同的默认货币，甚至有观点认为，欧洲已经为恢复金本位做了准备，特别是在美元相对落后的数字货币领域。

另外，瑞士信贷的资深分析师Zoltan Pozsar在最近发表的报告中表示，现在已经有一个欧佩克联盟的主要产油国提出将利用该国庞大的黄金储备推出一种由黄金支撑的数字石油货币来同石油美元竞争，将推出"石油美元"的替代品"石油黄金"，用黄金来结算石油。

对此，美国金融网站Zerohedge在3月5日报道称，很明显，现在以石油美元为基础的美元结构已经出现问题，美元被重置的现象料将发生，到时，全球央行料将会使自己的货币与黄金等战略资源或具备去中心化功能的数字货币挂钩，特别是欧洲和日本也将在石油和数字货币领域中开始远离美元的背景下。

而以上这些发生在全球石油交易和数字货币领域的新消息也意味着全球的石油游戏规则将开始出现新变化，与此同时，随着美元地位和储备份额的日渐下降，甚至促使包括日本，沙特，以色列和欧洲在内的美国盟友们也开始重手抛售美债，以降低美国敞口风险。

对此，道明证券在3月5日最新发表的报告中表示：“中国和日本是抛售美债的主力，尽管有个别月份出现增持美债的举措，但这些国家大举抛售美国国债的行动值得关注”，中国目前的美债持仓已经大幅度降至十五年以来的新低至8160亿美元，且保持了在过去的12个月有九个月抛售的状态。

据美国财政部在去年2月16日最新公布的数据显示，自2023年1月以来，中国抛售美债的速度明显加快，正以迅雷不及掩耳之势在抛售美债，已经净抛售了近千亿美元的美债，而日本买家以其近几十年传奇的美国债券购买狂潮而闻名，但现在日本也正在推动大规模的美债抛售，正如美联储削减其9万亿美元的资产负债表一样。

紧接着，美国金融研究机构零对冲在3月5日发表的报告中称，如果美国债务隐性违约风险和债务激增后的技术性违约风险增加，包括日本，中国等在内的全球央行级别的美债大买家们料将接下去会先后或将各自再抛售6000亿美债，以将美债持仓降到目前的10%，以降低敞口风险。

事实上，中国媒体早在1971年尼克松关闭黄金窗口后就已经预测过这一点，当时这样分析道：“这标志着以美元为支柱的资本主义货币体系的崩溃”“尼克松的新经济政策无法使美国摆脱金融和经济危机”。

因为，在石油美元进入黄昏之际，现在的美元并没有黄金的支撑，是锚定美债扩张规模发行的，更是建立在债务庞氏骗局纸牌屋上的，早已经资不抵债，同时，不断上升的美国国债借贷成本也加剧了人们对美国债务最终将违约的担忧。（完）